파월 기소 리스크에 금값 장중 사상 최고…‘셀 아메리카’ 우려

파월 기소 리스크에 금값 장중 사상 최고…‘셀 아메리카’ 우려

남미경 기자
연준 독립성 우려에 인플레 기대↑·장기금리 상승 경계 확산

골드바 /로이터 연합

미국 중앙은행 수장이 형사 기소 가능성에 직면했다는 소식이 전해지자, 국제 금융시장은 즉각 안전자산으로 움직였다. 시장은 이번 사안을 연준의 통화정책이 정치적 압박에 노출될 수 있다는 신호로 해석하며 금값을 사상 최고치로 끌어올렸다.
제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장이 의회 위증 혐의로 형사기소 위협을 받고 있다는 보도가 나온 12일(현지시간), 뉴욕상업거래소에서 2월 인도분 금 선물 가격은 미 동부시간 오전 10시 46분 기준 전 거래일 대비 3.1% 오른 온스당 4638.2달러를 기록했다. 금값은 이날 장중 사상 최고치를 다시 썼다.
은 가격도 급등했다. 3월 인도분 은 선물은 장중 한때 전 거래일 대비 8.2% 상승한 온스당 85.84달러까지 오르며 최고 기록을 경신했다.
시장에서는 파월 의장 개인의 법적 문제보다, 이번 사안이 연준의 독립성과 통화정책 신뢰성에 던지는 함의에 주목하고 있다. 중앙은행 수장이 형사 절차의 압박을 받는 상황 자체가 향후 정책 결정의 자율성을 제약할 수 있다는 우려로 해석돼 안전자산 선호를 자극했다는 분석이다.
전문가들은 연준이 정치적 압박 속에서 과도한 금리 인하로 내몰릴 경우, 인플레이션 기대가 재점화되고 장기 국채 금리가 상승할 가능성을 경계하고 있다. 이 경우 달러 자산에서 자금이 빠져나가는 이른바 '셀 아메리카(Sell America)'가 가속화될 수 있다는 것이다.
실제로 국제 금값은 연준의 독립성이 도전받는 국면마다 상승 압력을 받아왔다. 지난해 말 금값이 사상 처음으로 온스당 4500달러를 돌파한 배경에도 같은 불안이 작용했다는 평가가 나온다.
앞서 도널드 트럼프 대통령이 파월 의장을 상대로 해임 가능성을 거론하며 금리 인하 압박을 높였던 지난해 4월에도 금값은 급등하고 뉴욕 증시는 큰 변동성을 보였다.
파월 의장은 전날 공개한 영상에서 "연준 청사 개보수와 관련한 지난해 6월 의회 증언을 문제 삼아 법무부로부터 대배심 소환장과 형사 기소 위협을 받았다"며 "이는 행정부의 지속적인 압박이라는 맥락에서 이해해야 한다"고 밝혔다.
이에 대해 재닛 옐런 전 연준 의장은 CNBC 인터뷰에서 "극도로 우려스러운 사안"이라며 "시장이 이 문제를 민감하게 받아들이는 것은 자연스러운 일"이라고 말했다. l 남미경 기자

美연준 파월 “12월 기준금리 추가 인하, 기정사실 아니다”

남미경 기자
금리는 내렸지만 방향은 ‘안개 속’
셧다운에 지표 부재·위원 간 이견

회견 중인 제롬 파월 미 연준 의장 /워싱턴 UPI 연합

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 인하했지만 통화정책 방향은 오히려 더 불확실해졌다. 연방정부 셧다운으로 핵심 경제지표 확보가 중단된 데다 연준 내부에서도 동결·금리 인하 의견이 동시에 나오며 판단 근거가 흔들리고 있기 때문이다. 제롬 파월 의장은 "12월 추가 인하를 기정사실로 받아들이지 말라"며 시장 기대를 차단했다.
로이터 통신 등 주요 외신에 따르면 29일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 인하했다. 시장 예상과 동일했지만, 내부에서는 극명한 견해차가 드러났다. 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 동결을 주장했고, 스티브 마이런 이사는 두 달 연속 0.50%포인트 인하를 요구했다. 로이터통신은 "이번 회의에서 의견이 극단적으로 엇갈렸다"고 전했다. 파월 의장 역시 회견에서 "위원들 사이에 강한 견해 차가 있었다"고 인정했다.
셧다운으로 인해 노동부와 통계청이 통계 생산을 중단하면서, 고용지표는 지난달 발표 이후 업데이트되지 않고 있다. 9월 소비자물가지수(CPI) 발표도 열흘 이상 지연됐다. 연준은 물가와 고용이라는 두 데이터 축을 동시에 확인해야 한다. 그러나 지금은 데이터 없이 결정을 내려야 하는 상황이다.
파월 의장은 "셧다운은 일시적 사안이며 가능한 모든 정보를 모아 판단하겠다"고 말했다. 민간 고용 데이터와 지역 경기 보고서(베이지북) 등을 활용할 수 있다고 했지만, 이어서 곧바로 시장의 기대를 끊어냈다. 그는 "12월 회의에서 추가 금리 인하가 기정사실이라는 생각은 전혀 옳지 않다"고 말했다.
금융시장은 12월 추가 인하를 기정사실처럼 반영해 왔다. 하지만 파월 발언 직후 기대는 급격히 식었다. 로이터는 "파월의 발언이 시장에 매파적(통화긴축) 신호를 줬다"고 보도했다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 전날 91%에 달하던 12월 추가 인하 확률은 회견 직후 66%로 급락했다.
한편, 연준은 금리 결정과 별개로 12월 1일 양적긴축(QT) 종료를 공식화했다. QT는 연준 보유 자산을 줄여 시중 유동성을 흡수하는 정책으로, 양적완화(QE)의 반대 개념이다. 최근 단기자금시장에서는 무위험지표금리(SOFR)가 기준금리 목표 상단을 넘어서는 등 유동성 압박 조짐이 나타났다. 파월 의장은 "미 재무부의 단기채 발행 확대가 자금시장 압박 요인이 될 수 있다"고 말했다. l 남미경 기자